- 資訊平臺 - 行業資訊
漂亮50養成記：“情有獨鐘”的公募和“以稀為貴”的茅臺
-
熱度（3685）收藏（0）
“冬天冷了，只有胖孩子凍不死”，如今的A股市場亦是如此。兜底式增持頻繁上演背景下，買方機構仍選擇將手中的籌碼砸向家電、白酒龍頭的身上，于是中國版“漂亮50”適時而生。
貴州茅臺（600519.SH）便是其中代表，截至6月13日收盤，貴州茅臺報收473.04元，距部分券商給出500元目標價近在咫尺。
21媒體記者注意到，除了二級市場環境改變的因素外，白酒、家電行業龍頭公司的上漲，同樣具備較好的基本面支撐，如已經出現斷貨和限購的茅臺酒，這也成為了諸多機構“避險”買入的理由之一。
“不買漂亮50，現在還能去買什么？畢竟公募都有最低倉位限制，賣出其他股票所空出來的倉位，怎么辦？”華南一位不便透露姓名的公募基金首席策略師13日直言稱。
上周末，一家大型公募負責人確認銀行股和保險股處在估值洼地，相對中小創板塊受到大資金關注。
長期關注茅臺的否極泰基金經理董寶珍13日也指出，目前貴州茅臺估值修復已經完成，按照20%的復合增長率，500元以下還是相對理性的，“當然也不排除會漲到600元的可能，但更多是趨勢交易者推動”。
買方避險港灣
“漂亮50”之所以會引發市場熱議，主要在于個股走勢的極度分化，這從上證50與中證1000兩個指數的走勢便可看出，一個是一路向北，另一個則恰恰反之。
而中小盤股票的下跌幅度，已經無需多言，這從頻頻出現的兜底式增持便可窺一斑。那么在此期間，市場環境又出現了哪些變化？
深圳私募譜潤基金人士13日指出，“比較大的變化來自于資金層面，一季度曾預計資金環境會相對寬松，但是在金融去杠桿，以及各項清查的開展情況下，市場資金端轉向偏緊格局。”
“一方面是推進IPO導致股票供應量增加，另一方面則是資金供應量減少。”上述譜潤基金人士指出。
資金抽離、市場活躍度降低，直接促使了個股賺錢效應的減弱。
相比之下，公募基金顯然不夠靈活，很難向私募做一部分回購、債券業務，同時其本身也存在最低倉位限制。
當面對被戲稱為“漂亮50”、“要命3000”的標的時，其選擇顯而易見。
“之前市場是靠錢堆出來的，現在資金少了，自然會去選擇業績增長更確定、避險屬性更強的品種。”前述公募首席策略分析師告訴記者。
值得關注的是，近期行業龍頭的表現，要遠遠強于同行業的其他公司，甚至是市值越大，漲幅越高。
以家電行業為例，美的集團（000333.SZ）、格力電器（000651.SZ）、青島海爾（600690.SH）本月漲幅依次為11.18%、9.6%、6%。
對此上述公募首席分析師評價稱，目前并非經濟繁榮期，只要是競爭充分的行業，盈利就會向龍頭企業集中，“這類公司多擁有較強的資金儲備，只有他們才有能力去進行更新升級。”
看中現金儲備，或許也是買方相中行業龍頭的另一重要原因。
只是，雖然市場尚未出現“漂亮50”的替代品，使得機構資金無處可去，但經過近半年上漲，其風險同樣在累積。
“藍籌股可能還有一個上漲的慣性，但是與中小盤個股的背離也在持續擴大，這不會一直延續下去。”前述譜潤基金人士評價稱。
茅臺“限購”
除了二級市場生態環境的改變外，家電、白酒行業龍頭的崛起，同樣具備基本面作為支撐。
白酒行業專家楊承平13日介紹稱，今年上半年白酒行業可以用“冰火兩重天”來形容，以高端產品為主的大型酒企加快復蘇，中小型企業日子則越發艱難，甚至還出現了注銷生產許可證的情況。
貴州茅臺無疑屬于前者。
“500ml的茅臺沒有貨，有貨的還是限購，比如只能買1瓶或者2瓶。400ml的有貨，我們這每瓶賣到1229元，折算成500ml標準瓶的價格大概是1536元。”成都一位酒類經銷商13日告訴記者。
需要指出的是，上述折算價格，顯然已超出了茅臺所劃定的“終端零售價不超過1300元”的紅線。
為此貴州茅臺亦啟動“限價令”，部分經銷商更是被暫停茅臺酒業務辦理。
董寶珍表示，目前廠家也在想辦法壓制價格，但是由于銷售渠道的復雜度，以及社會的看漲預期，雖然壓價政策起到了一定成效，但是根基不穩，下半年面臨的挑戰巨大。
對此茅臺集團總經理李保芳更是在年度股東大會上表示，經銷商不再為賣酒的事情發愁，徹底改變三年來被動的局面，說明茅臺已步入新上升周期，2020年之前上升態勢不會變。
貴州茅臺并非孤例。
據前述酒類經銷商介紹，“5月至今，五糧液的出廠價出現了40元的上調，現在我們公司的零售價也從798元上調到了829元”。
楊承平指出，今年中高端白酒的高景氣度將延續，同時在消費升級的大環境下，馬太效應越發明顯。
家電行業與之類似，尤其是細分的白電行業。白電產品生產需要大量的有色、鋼材，所以在原料漲價傳導的作用下，空調、冰箱今年初時便曾出現集體漲價的情況。
“白電產品使用鍍鋅帶鋼較多，而鍍鋅帶鋼今年出口非常艱難，很多貿易型企業處于半停滯狀態，從這個角度上看，家電企業的話語權有所增強。”卓創資訊分析師邱真真13日指出。(.2.1.世.紀.經.濟.報.道.)
標簽：
魯公網安備37030302001056
(ICP)備案編號：魯ICP備11011751號-5
網站聲明 